2021년 경제 전문가들이 더 많은 글로벌 불확실성을 확신한다.

2021년 경제 전문가들이 더 많은 글로벌 불확실성을 확신한다.

 

이제 막 지나간 해는 위대한 가속기였다. 

 

 

작년 이맘때, 전문가들은 세계 경제 성장의 소폭 하락, 세계 무역 패턴의 긴장 지속, 그리고 재생 가능한 자원이 서서히 수요를 잠식함에 따라 석유 시장의 까다롭지만 협상 가능한 시기를 예측하고 있었다.

대신, 2020년은 거의 한 세기 만에 가장 큰 경제 침체의 해였고, 세계 무역에서 짧지만 극적인 붕괴였으며, 50년 만에 가장 떠들썩한 원유 생산의 해였다. COVID-19 대유행은 세계 경제의 모든 부정적인 경향을 사로잡았고, 그것을 더 악화시켰다.

중동, 특히 석유 수출국들 사이에서는 같은 패턴이었다. 경기 침체와 석유 수입의 급감은 이미 쌓이고 있던 재정 압력을 악화시켰고, 그 결과 정부는 경기 침체를 극복하기 위해 준비금에 잠식하면서 그들이 원하는 것보다 더 높은 수준의 부채를 안고 살아야 했다. 다행스럽게도, 그들 중 대부분은 여전히 재정적인 여유가 있다.

이러한 예측불가능성의 배경에서, 2021년에 어떤 것을 가져올지에 대한 확실한 예측을 하는 것은 경솔한 일일 것이다.

컨설턴트이자 책 "사우디 주식회사"의 저자인 엘렌 월드는 다음과 같이 썼다: "사실은 우리가 새해 전날 밤에 새로운 달력을 걸고 확신 없이 미래로 향한다는 것이다."

많은 변수들이 있다. 큰 변수는 여전히 대유행의 과정과 대유행과 그것을 퇴치하기 위한 조치의 효과로 남아 있다. 코로나 바이러스는 세계 경제를 결정하는 요소이다. 대부분의 분석가들은 대유행을 종식시키는 것과 경제 성장을 재개하는 것 사이에는 직접적인 상관관계가 있다는 데 동의한다.

 

자문기관인 IHS Markit는 터널의 끝에 빛이 있다고 믿는다. "COVID-19 바이러스는 2021년 내내 우리와 함께 있을 것이지만, 백신의 빠른 개발과 배치는 새로운 유행 후 경제로 이행할 수 있을 것이다. 따라서 우리는 조심과 희망이 뒤섞인 채 2021년에 접어들게 됩니다."

반면에, 세계가 2021년에 대유행을 공식적으로 선언할 가능성은 거의 없어 보인다. 세계보건기구는 지난 1월 전 세계적으로 100명 미만의 환자가 발생했던 "국제 보건 비상사태"라는 최고 범주 명칭을 발표했고, 올해에는 사실상 사망률이 그 수준으로 떨어질 것으로 보인다.

 

 

세계 시장이 백신의 빠른 출시로부터 용기를 얻은 반면, 재정적이고 물류적인 도전은 사람들이 백신을 복용하도록 설득될 수 있다고 가정할 때 백신이 전 세계에 도달하기까지는 오랜 시간이 걸릴 것이라는 것을 의미한다.

이런 상황에서 경제 예측자들은 고심하고 있다. 국제통화기금(IMF)은 세계 경제의 가장 널리 받아들여지고 있는 지침으로, "위대한 봉쇄"에서 4.4%의 폭락이 있은 후, 세계 GDP가 2021년에 5.2 퍼센트로 반등할 것이라고 전망하면서도, "전망은 근본적으로 예측하기 어려운 공중 보건과 경제적 요인에 달려 있다"고 인정한다.

다른 전문가들은 덜 보수적이다. 미국 투자은행인 모건스탠리는 올해 전 세계적으로 6.4%의 반등이 있을 것으로 보고 있다. 수석 경제학자 체탄 아히아는 다음과 같이 말했습니다. "우리는 소비자들이 경기 회복을 주도했으며, 민간 기업 부문의 리스크 허용성을 반영하는 동시에 모든 자생적 경기 회복의 주요 특징인 투자 증가율도 반등하고 있습니다."

아히아는 "3월이나 4월쯤에는 모든 지역과 세계 경제의 모든 부문이 경제 회복에 동참할 것으로 예상하며, 중국의 놀라운 GDP 성장률이 부활을 주도한다"고 덧붙였다.

 

그 장밋빛 견해는 모든 논평가들에 의해 공유되지 않는다. IHS 마킷은 "2021년 초 강력한 단기성장으로의 역풍에는 COVID-19 관련 폐쇄, 소비자와 기업 주의 지속, 재정 지원 감소, 공공 및 민간 부채 증가 부담 등이 포함되어 있다"며 자체 GDP 전망치를 2021년 4.6%로 축소했다.

세계 성장의 또 다른 큰 엔진인 미국은 그 신호들이 더 혼란스럽다. IMF는 미국의 GDP가 2020년에 4.3% 하락했다가 올해 3.1%를 회복할 것으로 전망했다. 그러나 이러한 전망은 분열되고 파행적인 11월 선거 전에 나왔으며, 이 선거는 여전히 미국 경제에 영향을 미칠 능력을 가지고 있다.

유럽은 2021년에도 잠재적인 문제로 남아 있으며, 이는 최근 새로운 형태의 바이러스의 급증과 브렉시트의 영향으로 인해 더욱 악화되고 있다. 국제통화기금에 따르면 2020년에 8.3퍼센트라는 큰 하락은 2021년에 5.2퍼센트 상승에 의해 부분적으로만 보상될 것이라고 한다.

중동의 경우 국제통화기금은 4.1% 감소, 이어 2021년에는 3% 증가, 2020년에는 사우디 아라비아가 5.4% 감소한 뒤 3.1%를 회복할 것으로 전망했는데, 이는 영국 자체의 12월 예산안에 제시된 추정과 거의 일치한다.

다른 사람들은 사우디의 회복 속도에 대해 더 낙관적이다. 경제 전문가인 나세르 사이디는 올해 영국의 국내총생산(GDP) 성장률이 3.5%에 달한다고 아랍뉴스에 말했다. 왜냐하면 경제 봉쇄로부터의 회복이 석유 의존도를 줄이기 위한 비전 2030 전략의 다각화와 맞물려 있기 때문이다.

2020년 영국에서 있었던 논쟁 중 하나는 정부가 대유행의 영향과 싸우기 위해 충분한 재정 부양책을 제공했는가 하는 것이었다. 다른 G20 국가들에 비해 경기부양 규모는 낮았지만 사우디 정책입안자들이 바이러스의 확산을 늦추기 위해 너무 신속한 조치를 취해 다른 나라들의 과감한 재정개입은 불필요했다는 반론이다.

 

2021년의 또 다른 가장 큰 문제는 작년의 양호한 금융 시장 상황이 지속될 수 있느냐 하는 것이다. 일부 비관론자들은 세계 경제가 침체에 깊숙이 빠져들고 있음에도 불구하고 세계 금융시장에서 큰 폭의 조정을 기대하며 지난 1년 동안 많은 시간을 보냈다.

세계 주식시장의 주요 지표인 S&P지수는 중력을 거스르는 듯 보였고 올들어 15퍼센트나 오른 연중 최고치를 경신했다. 의심가는 사람들은 이러한 증가의 많은 부분이 올해 전 세계적으로 11조 달러 이상에 도달한 정부의 경기부양책 때문이라고 지적했다.

그들은 또한 주식 가치 상승의 대부분은 애플과 아마존과 같은 소수의 미국 기술 회사들의 실적 때문이며, 그들은 대유행 기간 동안 사회적 거리 두기와 통신의 새로운 세계를 이용했다. 이 회사들이 이미 유행 후 새로운 정상 상태에 도달했고, 주식의 상승은 2021년에도 계속될 것이라는 주장에 반박할 여지가 거의 없어 보인다.

사우디 아라비아에서는 금융 시장도 2020년의 폐쇄조세에 역행했다. 

타다울은 그 해 중 최고를 기록했고, 초기 공매에서 거액을 벌었다. 경기회복과 석유수입 개선의 배경에서 대부분의 증권 분석가들은 민영화 속도가 빨라질 것으로 예상되는 올해에도 상승 추세가 지속될 것으로 보고 있다.

영국에게 있어, 예전처럼, 많은 것들이 세계 에너지 시장의 건강에 달려있다. 올 연말 OPEC+ 동맹이 공급을 제한하고 새로운 층을 가격을 매기는 데 효과적인 것으로 입증되면서 원유의 균형 재조정과 회복 조짐이 보였다. 배럴당 50달러는 12월 대부분 유지되었다. 일부 분석가들은 그것이 2021년에는 65달러까지 치솟을 수 있다고 믿고 있다.

만약 코로나 바이러스가 세계경제포럼 창립자인 클라우스 슈밥의 말처럼 "대 재설정"으로 이어진다면, 경제 예측가들은 2021년 세계 경제의 근본적인 재정비가 계속되기는 하지만 더 느린 속도로 진행되기를 바라고 있을 것이다. 그 해는 10년을 버틸 만큼 충분히 흥분되었다.